İçindekiler
Arçelik 2. Çeyrek Bilançosu Beklentilerin Hafif Üzerinde Geldi.
Beklentilerin Hafif Üzerinde Gelen Bilanço
Arçelik (ARCLK), 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 121,4 milyar TL ciro, beklentilerin hafif üstünde 7,1 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL zarar beklentisinin üstünde 2,3 milyar TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %11 düşerken, FAVÖK %12 arttı. 2Ç24’te ana ortaklık ne dönem karı 20,3 milyar TL‘ydi. 2025 yılının ilk yarısında 2024 yılının ilk yarısına göre ciro %2,4, FAVÖK %10,4 geriledi. 1Y24’te 22,9 milyar TL olan net kar 1Y25’te 4,1 milyar TL zarar olarak kayıtlara geçti.Arçelik (ARCLK), 2025 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 121,4 milyar TL ciro, beklentilerin hafif üstünde 7,1 milyar TL FAVÖK ve 1,5 milyar TL zarar beklentisinin üstünde 2,3 milyar TL net zarar açıkladı. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %11 düşerken, FAVÖK %12 arttı. 2Ç24’te ana ortaklık ne dönem karı 20,3 milyar TL‘ydi. 2025 yılının ilk yarısında 2024 yılının ilk yarısına göre ciro %2,4, FAVÖK %10,4 geriledi. 1Y24’te 22,9 milyar TL olan net kar 1Y25’te 4,1 milyar TL zarar olarak kayıtlara geçti.
Global Piyasada Zayıf Talep Dikkat Çekiyor!
Şirket gelirleri, global taraftaki resesyon endişeleri ve belirsizlikler kaynaklı olarak uluslararası zayıf talep neticesinde baskılandı. Avrupa ve MENA işlemleri sonrasında artan personel, pazarlama ve satış giderlerinin etkisi de yükümlülükleri artırdı. Ayrıca Çin rekabeti bu kapsamda etkili olmaya devam ediyor. Fiyatlama baskıları ve yoğunlaşan rekabet de bu süreçte etkili oldu. 2Ç25’te konsolide gelirlerin %34’ü Türkiye’den, % 32’si Batı Avrupa’dan geldi (1Ç24 Türkiye %32, Batı Avrupa %34) Yıllık bazda gerileyen hammadde fiyatları ile Euro / Dolar paritesindeki yukarı yönlü seyir brüt kar marjını olumlu yönde etkiledi. Zorlu piyasa koşulları ve yüksek baz etkisiyle talep zayıflarken, TURKBESD verilerine göre beyaz eşya satışları Türkiye’de yıllık %14 geriledi. Bu süreçte ARCLK satışları %9 azaldı. Şirketin, TV hacimleri de %2 daralırken, klima satış hacmi %27 arttı.
Büyüyen Satış Hacimleri
Batı Avrupa ve Doğu Avrupa’da toparlanma ivmesi yavaşladı. Batı Avrupa’da büyük Britanya, İtalya, İspanya, Belçika ve Hollanda büyümede öne çıkan ülkeler oldu. Satış hacmi ilk çeyrekte %1,7 büyüme gösterirken, bu çeyrekte ise %1,4 arttı. Doğu Avrupa pazarında ise satış hacmi büyümesi sürdü (Hasılatta Batı Avrupa payı %32, Doğu Avrupa payı %14). İkinci çeyrekte Afrika ve Orta Doğu’da EUR bazında satış gelirleri yaklaşık %20 artış gösterdi. Afrika’da güçlü seyreden talep büyümeyi destekledi. Asya— Pasifik kıtasında ise beyaz eşya tarafındaki zorluklar ve Çin markalarında artan etki kapsamında rekabetin yoğunlaşması ile gelirlerde hafif geri çekilme görüldü (Hasılatta Afrika ve Orta Doğu payı %8, Asya Pasifik payı %12). Ortalama piyasa metal fiyatları zayıflayan küresel talep ve Çin’in artan ihracatı ile hammadde fiyatlarına düşüş olmasına rağmen yatay seyretti. 2023 yılında 103 olan piyasa metal fiyat endeksi 2024 yılında 100, 1Ç25’te 97, 2Ç25’te 98 oldu. Plastik hammadde fiyatları zayıf talep, küresel büyümedeki yavaşlık ve düşük üretim kapasitesi ile geri çekildi. Ortalama piyasa plastik fiyat endeksi 2023’te 147, 2024’te 157, 1Ç25’te 150 iken, 2Ç25’te 148 oldu.
Kaynak: Finnet
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alımsatım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.