Fiyat Kazanç Oranı Nedir?
Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Nedir? Nasıl Yorumlanmalıdır?
F/K oranı hissenin mevcut fiyatının şirketin karına oranını ifade eden temel analiz yöntemidir. Şirketin satışlardan elde ettiği kazançlar, mali performans ve piyasadaki konumu F/K oranıyla analiz edilebilmektedir. Tek başına genel bir anlam ifade etmese de F/K oranı finansal enstrümanın ucuz veya pahalı olduğunu anlatmaya çalışmaktadır.
Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Nasıl Hesaplanır?
F/K = Hisse Senedi Piyasa Fiyatı / Hisse Başına Net Kâr şeklinde hesaplanmaktadır.
F/K Oranını Etkileyen Faktörler Nelerdir?
• Kârlardaki tarihsel büyüme oranı
• Tahmini kârlar
• Ortalama kâr payı ödeme oranı
• Şirketin sistematik riskini ölçen beta katsayısı
• Kârların istikrarsızlığı
• Finansal kaldıraç
• Şirketin rekabet gücü, yöneticilerin yetenekleri ve ekonomik koşullar
F/K Oranı Neden Tercih Edilmektedir?
Etkin sermaye piyasası varsayımı nedeniyle, piyasa değerinin şirketin gerçek değerini yansıttığını ve olaya subjektiflik girmediği için, piyasadaki değerin değerleme yapan kişilere göre daha etkin tespit edildiği savunulmaktadır.
F/K oranı halka açık olmayan şirketlere de uygulanabilmektedir. Buna göre, şirketin hisse senetlerinin fiyatı belli değilse, şirketin faaliyette bulunduğu sektördeki F/K oranından yararlanarak şirketin hisselerinin değeri tespit edilebilmektedir.
Yüksek F/K oranı şirketin pahalı olduğunu anlamaya, düşük F/K oranı ise şirketin ucuz olduğunu anlamaya yardım eder.
F/K Oranı Ne İfade Eder?
Yüksek F/K oranı şirketin hisse fiyatının elde ettiği kara göre pahalı olduğunu ve şirketin ileriye dönük beklentisinin ise yüksek olduğuna, düşük F/K oranı şirketin elde ettiği kara göre hisse senedinin ucuz kaldığı anlamına gelmektedir.
Not: F/K oran tek başına bir anlam ifade etmemektedir. Hisse senetlerinin analizi yapılırken temel analiz ile teknik analiz harmanlanmalıdır.