JPMorgan’dan TCMB ve Enflasyon Tahminini Açıkladı

ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, Türkiye’ye yönelik yıl sonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etti.

JPMorgan’dan TCMB ve Enflasyon Tahminini Açıkladı

ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan, Türkiye’ye yönelik yıl sonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize etti. 17 Nisan tarihli notta, 2025 yılı enflasyon tahmini yüzde 29,5’ten yüzde 30,5’e çıkarıldı. Banka, özellikle zirai don gibi gıda fiyatlarını etkileyebilecek gelişmelerin bu tahmin üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğuna dikkat çekti.

TCMB'den Faiz Sabit Kararı Bekleniyor

JPMorgan analistleri, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 19 Haziran’da gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini yüzde 46 seviyesinde sabit bırakmasını öngörüyor. Ancak bu durağan dönemin uzun sürmeyeceğini düşünen banka, Temmuz ayından itibaren kademeli faiz indirimlerinin başlayacağını belirtti.

Raporda, “Haziran ayında kısa bir duraklamanın ardından, TCMB’nin 24 Temmuz’dan itibaren her toplantıda 200 baz puan faiz indirimi yapmasını ve 2025 yılı sonunda politika faizinin yüzde 38’e gerilemesini bekliyoruz” denildi. Bu oran, daha önceki yüzde 35’lik beklentinin üzerinde yer alıyor.

“TL Lehine Risk-Getiri Oranı Güçleniyor”

JPMorgan, döviz kuru üzerindeki oynaklığa karşı TCMB'nin elinde güçlü araçlar bulunduğuna da işaret etti. Özellikle gecelik borç verme faizinin artırılmasıyla TCMB’nin bankalararası TL faizini yüzde 49’a kadar çıkarma esnekliğine sahip olduğu, bu durumun Türk lirası için “koruyucu bir kalkan” işlevi görebileceği vurgulandı.

Aynı zamanda, bankanın Ağustos 2026 vadeli TL tahvil pozisyonunu kapattığı bilgisi paylaşılırken, Türk lirası varlıklarında “ağırlık artır” tavsiyesi sürdürüldü. JPMorgan, risk-getiri dengesinin artık tahvilden çok TL lehine kaydığına dikkat çekti.

TCMB’nin Temkinli Duruşu Sürecek

Raporda ayrıca, TCMB'nin likidite yönetiminde dikkatli davrandığına vurgu yapıldı. Döviz rezervlerinin düşmesi ve likidite sıkılaştırıcı önlemlere rağmen, Merkez Bankası’nın niceliksel genişlemeye ve enflasyonist etki yaratabilecek adımlara karşı temkinli kalacağı değerlendirildi.

Çekince

Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.