İçindekiler
Ekim Ayında Enflasyon Aylık %2,55 arttı. Yıllık %32,87 oldu.
Enflasyon Konsensüs Beklentinin Altında
Ekim ayında TÜFE, yaklaşık %2,8 olan konsensüs beklenti beklentilerin altında %2,55 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE, Eylül ayındaki %33,29 seviyesinden Ekim ayında %32,87 seviyesine geriledi. Bizim beklentimiz, aylık bazda %2,41, yıllık bazda %32,69 artış yönündeydi. Böylelikle bir yıl aranın artından Eylül ayında yükselen yıllık enflasyon, tekrardan düşüş eğilimine girmiş oldu.
Çekirdek Enflasyon Geriledi.
Çekirdek enflasyon yıllık bazda %32,86 seviyesinden Ekim ayında %32,05’e geriledi. Enflasyonda aylık bazda yukarı yönlü harektin puansal bazda etkisi en fazla gıda ve alkolsüz içecekler ile giyim ve ayakkabı kalemlerinden geldi. Zirai don ve kuraklıktan kaynaklanan gıda fiyatlarındaki artışın, Ekim ayında da etkisini sürdürdü. Yaz mevsiminin sona ermesi ve sonbahar/kış aylarına geçişle birlikte yaşanan ürün değişim sürecinde (yaz meyvelerinden kış meyvelerine geçiş) arz yönlü sıkıntıların fiyat artışlarını tetiklediğini düşünüyoruz. Giyim tarafında, hammaddelerin büyük çoğunluğunun ithal edilmesi ve döviz kurundaki kısmi artış, aylık bazda fiyatlar genel seviyesinin yükselmesine neden oldu. Bununla birlikte, Ekim ayında kış sezonu ürünlerinin raflara girmesiyle, giyim ve ayakkabı grubunda yaşanan fiyat artışlarının da Ekim ayı enflasyonuna yansıdı.
ÜFE aylık Bazda Artış Gösterdi.
ÜFE ise aylık bazda %1,63 oranında artış gösterirken, yıllık artış bir önceki aydaki %26,59 seviyesinden Ekim ayında %27,00 seviyesine yükseldi.
TÜFE'de En Fazla Artış Giyim Oldu
TÜFE tarafında aylık bazda en fazla artış %12,42 ile giyim ve ayakkabı, %3,41 ile gıda ve alkolsüz içecekler, %2,42 ile alkollü içecekler ve gıda gruplarında olurken, Ekim ayında düşüş gösteren grup olmadı. Enflasyonun alt kırılımlarına bakıldığında Ekim ayında fiyatı en çok artan ürünler erkek giyim, kadın giyim, çocuk giyim, taze sebzelerde gerçekleşti.
ÜFE Tarafında En Fazla Artış Metal Cevherlerinde Gerçekleşti.
ÜFE tarafında aylık bazda en fazla artış %10,69 ile metal cevherleri, %9,21 ile diğer mamül eşyalar ve %4,26 ile tütün ürünleri gruplarında olurken, Ekim ayında en çok düşüş gösteren gruplar %-1,16 ile elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme, %0,73 ile kok ve rafine petrol ürünleri gruplarında meydana geldi.
Yurt İçi Piyasalarda İştah Yükseldi.
Açıklanan konsensüs beklenti altı enflasyon verisi sonrasında yurt içi piyasada risk iştahında yükseldi. Özellikle bankacılık sektörü endeksten pozitif ayrıştı. Beklenti altı gelen enflasyon ile faiz indirimi beklentilerindeki artış algısı bankacılık endeksine yansıdı. Giyim ve ayakkabı tarafındaki aylık bazda yüksek artış ile fiyatlar genel düzeyindeki artışların şirket karlılıklarını olumlu etkileyebileceği algısı tekstil perakende tarafına kısa vadeli olumlu yansıması beklenebilir. İmalat PMI verisinin zayıf seyrinin devam etmesi ile birlikte giyim tarafında perakende tarafının ön plana çıkmasını bekliyoruz.
Beklentiler
Açıklanan enflasyon sonrasında yıl sonu enflasyon beklentimizi %32,6’ya, politika faizi yıl sonu beklentimizi %37,50’den %38,50’ye revize ediyoruz. Enflasyon verisinin açıklanmasının ardından, 7 Kasım’da TCMB Enflasyon Raporu Sunumu yapılacak. Bu sunumda ara enflasyon hedefle tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesi olasılığının olağan olarak değerlendiriyoruz.
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.