İçindekiler
ABD Merkez Bankası (Fed), Başkan Jerome Powell liderliğinde bu hafta faizleri sabit tutması beklenen bir toplantıya hazırlanıyor.
Fed Faiz Kararında Bekle-Gör Stratejisi
ABD Merkez Bankası (Fed), Başkan Jerome Powell liderliğinde bu hafta faizleri sabit tutması beklenen bir toplantıya hazırlanıyor. Bu karar, Başkan Donald Trump’ın ticaret politikalarının ekonomik etkilerinin netleşmesini bekleyen Fed’in “ihtiyatlı duruşu” ile şekilleniyor. Ancak bu tutum, faiz indirimini ısrarla isteyen Trump’ı ve belirsizlikten rahatsız olan piyasa aktörlerini hayal kırıklığına uğratabilir.
Ticaret Savaşının Gölgesinde Ekonomik Kararsızlık
Trump yönetiminin uyguladığı agresif gümrük tarifeleri, tüketici güveninde zayıflamaya yol açarken, fiyatlar üzerindeki baskıyı ve istihdam piyasasında kırılganlık riskini artırıyor. Ancak son veriler, Mart ayında enflasyonun yavaşladığını, Nisan ayında ise işsizlik oranının %4,2 seviyesinde sabit kaldığını gösterdi. Bu tablo, Fed’in şu an için faiz oranlarında değişikliğe gitmek istememesine neden oluyor.
Piyasa Beklentisi: İndirimler Gecikebilir
Faiz kararı Çarşamba günü saat 14.00’te açıklanacak. Ardından 14.30’da Powell kameraların karşısına geçerek basın toplantısı düzenleyecek. Vadeli işlemler piyasaları, Fed’in Temmuz ayı sonunda çeyrek puanlık bir faiz indirimi yapmasını fiyatlıyor. Yıl sonuna kadar iki veya üç faiz indirimi daha öngörülüyor. Ancak Bloomberg tarafından anket yapılan ekonomistler, bu indirimin ancak Eylül ayında başlayabileceğini belirtiyor.
Fed’in Açıklamasında Ne Bekleniyor?
Fed’in politika faizini %4,25 - %4,5 aralığında sabit tutması bekleniyor. Mart ayında kullanılan ve ekonomik koşullara dikkat çeken ifadelere benzer bir dilin kullanılacağı düşünülüyor. Ancak yılın ilk çeyreğinde ithalata dayalı ekonomik daralma nedeniyle, ekonomik faaliyetlerin “güçlü şekilde sürdüğü” ifadesinin değiştirilmesi olası.
Fed’in tercih ettiği çekirdek enflasyon göstergesi Mart ayında yıllık %2,6’ya geriledi. Bu, 2022’de görülen %5,6’lık zirveden önemli bir düşüş olsa da hâlâ %2’lik hedefin üzerinde.
Powell Ne Söyleyecek?
Powell’ın, daha önce defalarca söylediği gibi, “faizleri ayarlamak için aceleye gerek olmadığını” yinelemesi bekleniyor. KPMG baş ekonomisti Diane Swonk’a göre, Powell ve ekibi, pandemi sonrası enflasyon dalgası ve 1970’lerdeki stagflasyon döneminden alınan dersleri göz önünde bulundurarak ihtiyatlı davranıyor. “Enflasyonu düşürmek için bu kadar çaba sarf ettikten sonra, aceleyle yapılan bir faiz indirimi daha tehlikeli bir stagflasyon dalgasını tetikleyebilir,” diyor Swonk.
Trump’ın Baskısı ve Siyasi Gerilim
Toplantının siyasi boyutu da oldukça dikkat çekici. Trump, Powell’ı son aylarda sıkça eleştirdi; faizleri indirmediği için onu “tam bir odun” ve “büyük kaybeden” olarak nitelendirdi. Ancak geçtiğimiz günlerde verdiği bir röportajda, Powell’ı görevden alma niyetinin olmadığını söyledi. Powell ise, Fed’in siyasi baskılardan bağımsız karar alması gerektiğini vurgulamaya devam ediyor.
Fed bu hafta faiz oranlarını sabit tutacak gibi görünüyor. Enflasyon hâlâ hedefin üzerinde seyrediyor, istihdam piyasası güçlü sinyaller veriyor ve ticaret politikalarının ekonomik etkileri tam olarak ölçülebilmiş değil. Bu tablo, Fed’in “sabırlı ama tetikte” kalma stratejisini sürdürmesine neden oluyor. Ancak politik baskılar ve piyasa beklentileri, Powell’ın üzerinde artan bir yük oluşturuyor.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.