İçindekiler
ECB'nin Kararları Zorlu Bir Dönemeçte: Faiz İndirimi Beklentileri ve Riskler
ECB'nin Kararları Zorlu Bir Dönemeçte
Avrupa Merkez Bankası (ECB), gümrük tarifeleri, Almanya'daki siyasi belirsizlikler, Ukrayna'daki olası ateşkes ve artan savunma harcamaları gibi pek çok zorlukla karşı karşıya kalırken, Euro Bölgesi ekonomisinin toparlanmasının sınırlı kalması bekleniyor. ING Group Başekonomisti Peter Vanden Houte, bölgenin ekonomik durumunun dip seviyelere yakın olduğunu ve iyileşme sürecinin yavaş olacağına dikkat çekti.
Houte, ABD'den gelebilecek yeni ithalat tarifelerinin Euro Bölgesi için ek bir risk oluşturduğunu belirtti. Ayrıca, enflasyonun ulaşabileceği en yüksek seviyeye ulaşmış olmasına rağmen, düşüşün kademeli bir şekilde gerçekleşmesinin ve kısa vadede enflasyonun yüzde 2'ye gerilemesinin olası olmadığını ifade etti. ECB'nin mevcut para politikasının hala kısıtlayıcı olduğunu vurgulayan Houte, Euro Bölgesi’nde büyümenin zayıf kalmaya devam ettiğini söyledi.
Mart Toplantısı ve Faiz İndirimi Beklentileri
Mart ayında ECB’nin 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasının mantıklı bir adım olacağına işaret eden Houte, ancak finansal piyasaların Mart toplantısının ötesinde ECB'nin para politikasıyla ilgili vereceği sinyalleri dikkatle izleyeceğini belirtti. Houte, ECB Yönetim Kurulu Üyesi Isabel Schnabel’in, "Faiz indirimlerimizi duraklatmamız veya durdurmamız gerekebileceği noktaya yaklaşıyoruz" açıklamasına atıfta bulunarak, Mart toplantısında bir faiz indirimi daha olacağını ancak bundan sonrasının daha belirsiz olduğunu söyledi.
Faiz İndirimleri Devam Edebilir, Ancak Sınırlı
Natixis Fransa, Belçika ve Euro Bölgesi Kıdemli Ekonomisti Hadrien Camatte, ECB'nin Mart ayında mevduat faiz oranında 25 baz puanlık bir indirim yapabileceğini belirtti. Camatte, ECB'nin para politikası kısıtlamalarına ilişkin ifadelere Mart toplantısında nasıl yaklaşacağına dikkat edilmesi gerektiğini vurguladı. Yönetim kurulunun veriye dayalı yaklaşımını sürdüreceğini belirten Camatte, faiz indirimlerinin henüz tamamlanmadığını, ancak ECB içindeki şahin kesimin faiz ayarlamalarının duraklatılması veya durdurulması gerektiğini savunduğunu söyledi.
Camatte, doğal faiz oranının Haziran ayına kadar yüzde 2 seviyesine kadar düşebileceğini ve ardından ECB'nin daha temkinli bir duruş sergileyebileceğini ifade etti. Eğer çekirdek enflasyon inatçı kalır ve hızla düşmezse, ECB’nin faiz indirimlerine Nisan ayında veya sonrasında ara verebileceği belirtildi.
Beklentiler ve Riskler
Rabobank Kıdemli Makrostratejisti Bas Van Geffen, bazı politika yapıcıların faiz indirimlerine ara verme zamanının yaklaştığını düşündüğünü ancak Mart toplantısında faiz indiriminin engellenmeyeceğini öngördü. Geffen, Mart toplantısında 25 baz puanlık bir indirimin muhtemel olduğunu belirterek, Nisan ayında bir indirim daha olabileceğini, ancak Haziran ayında yapılacak bir sonraki adımın daha belirsiz olduğunu kaydetti.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.