Altında Yön Ne Olacak? Piyasalarda Beklentiler Ne Yönde?

Altın fiyatları son bir yılda %43, yılbaşından bu yana %26 ve son bir ayda %10 artarak dikkat çekici bir yükseliş sergiledi.

Altında Yön Ne Olacak? Piyasalarda Beklentiler Ne Yönde?

Altın fiyatları son bir yılda %43, yılbaşından bu yana %26 ve son bir ayda %10 artarak dikkat çekici bir yükseliş sergiledi. Bu hızlı artış, küresel çapta artan belirsizliklerin ve ekonomik risklerin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Merryn Talks Money ekibine göre, altın uzun süredir en güvenilir portföy sigortası olarak görülüyor. Ancak altın fiyatlarındaki hızlı yükselişler genellikle kötü gelişmelerin işareti oluyor: Enflasyon, jeopolitik krizler, para birimi istikrarsızlığı, devlet borçlarıyla ilgili kaygılar ve ticaret savaşları gibi...

Özellikle Rusya'nın 2022'de Ukrayna'yı işgali ve buna ABD yönetiminin verdiği sert tepki, merkez bankalarını dolar rezervlerini azaltma ve daha güvenli varlıklara yönelme konusunda hızlandırdı. Çin örneğinde olduğu gibi, ülkeler altın rezervlerini ciddi şekilde artırıyor: Çin’in altın rezervleri son üç yılda %3,5'ten %7,1'e çıktı.

Artan endişeler sadece merkez bankalarına özgü değil. Soğuk savaş, uzayda rekabet, küresel ticarette ayrışma, ABD’deki dengesiz politikalar ve gelişmiş ülkelerin devasa borç yükleri gibi faktörler, uzun vadede enflasyon riskini artırıyor. Böyle bir ortamda, itibari (fiat) para birimlerine alternatif olan altın, yatırımcılar için adeta bir güvenli liman haline geliyor.

Öte yandan, altındaki hızlı fiyat artışı bazı analistleri kısa vadede temkinli olmaya itiyor. Altına olan ilginin artmasıyla birlikte, birçok fon yöneticisi ve perakende yatırımcı da altın yatırımlarını artırmış durumda. 2025 yılı başından bu yana ABD ve Avrupa’da en az 240 ton altın alındı.

Geçmiş altın boğa piyasalarıyla kıyaslandığında, mevcut yükseliş henüz başlangıç aşamasında olabilir. Örneğin, 1970-1980 döneminde altın fiyatı 20 katına çıkmıştı. 2000-2011 arasındaki boğa piyasasında ise 7 kat artmıştı. Bu yılki %40'lık yükseliş, bu tarihlerle karşılaştırıldığında "ufak bir hareket" olarak görülüyor.

Altın dışında başka fırsatlar da dikkat çekiyor. Örneğin, gümüş fiyatları tarihsel olarak altına kıyasla çok düşük seviyelerde. Gümüş, geçmiş boğa piyasalarında ons başına 50 doları aşmıştı; bugün ise yalnızca 33 dolar civarında işlem görüyor. Ayrıca, altın madenciliği şirketlerinin hisseleri de altına göre oldukça ucuz kalmış durumda. Tarihsel örneklerde olduğu gibi, bu hisselerin önümüzdeki yıllarda güçlü bir performans sergilemesi bekleniyor.

Özetle, artan ekonomik ve jeopolitik riskler yatırımcıları yeniden altın ve değerli metallere yönlendirirken, uzmanlar kısa vadede dalgalanmalar olabileceği uyarısını yapıyor ancak uzun vadede güçlü bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. 

Kaynak: Bloomberg

Çekince

Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.