İçindekiler
Yeni Federal Rezerv üyeleri, enflasyon endişeleri ve ekonomik belirsizlikler ışığında faiz indirim hızını belirlerken zorlu kararlarla karşı karşıya kalacak.
Yeni Üyelerle Fed’in Faiz Kararları Zorlaşacak Mı?
Yeni seçilen üyeler, Federal Rezerv’in faiz oranı belirleyen komitesine katılırken, enflasyon endişelerinin yeniden gündeme gelmesiyle birlikte merkez bankasının karar almasını daha karmaşık hale getirecek.
Fed, bu ayın başında politika faizini çeyrek puan düşürdü ve 2025 yılı için yalnızca iki faiz indirimi sinyali verdi. Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının yeni bir aşamaya girdiğini ve gelecekteki faiz indirimlerinin daha yavaş olacağını ve enflasyonun azalıp azalmayacağına bağlı olacağını belirtti.
Goldman Sachs’tan başekonomist Jan Hatzius, “Ocak ayında bir faiz indiriminin olası olmadığına dair güçlü bir mesaj verildiğini düşünüyorum,” dedi. “Bundan sonrasında ise veriler gerçekten belirleyici olacak.” Faiz değişikliklerini oylayan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 11 bölgesel Fed bankasının başkanlarının rotasyona girerek katıldığı bir yapıya sahip. Bu komite, yedi Fed yöneticisi ve New York Fed Başkanı tarafından da destekleniyor.
2025 yılında, Boston Fed Başkanı Susan Collins, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid ve Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee komiteye dahil olacak. Ancak, oy kullanmayan yetkililer de her toplantıya aktif bir şekilde katılıyor.
Komitenin karşılaştığı ana soru, enflasyon hala merkez bankasının %2 hedefine ulaşmadığı için, faiz oranlarını ne hızla indirmeleri gerektiğidir.
Bu tartışma, Başkan seçilen Donald Trump’ın politikalarıyla daha da karmaşıklaşabilir. Trump’ın yüksek tarifeler getirme, milyonlarca göçmeni sınır dışı etme ve vergileri düşürme planlarının, bazı ekonomistlerin tahminlerine göre enflasyonu artırması ve iş gücü piyasasını kısıtlaması muhtemel.
Son aylarda, iki Fed yetkilisi de farklı oy kullandı. Fed Yöneticisi Michelle Bowman, Eylül ayında faizlerin yarım puan düşürülmesine karşı çıkarak daha küçük bir indirim yapılmasını savundu. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ise Aralık ayında indirime karşı çıktı.
Komitenin önündeki karmaşık politikalar, gelecekteki karşıt oylamalara yol açarsa, bu durumun kötü bir şey olmayacağını belirten Brookings Kurumu kıdemli araştırmacısı ve eski Fed Başkan Yardımcısı Don Kohn, “Bu tür karşıt oylamalar komitenin işleyişi için sağlıklı olabilir,” dedi.
2025'te Fed Nasıl Politika İzleyecek?
Alberto Musalem (St. Louis Fed Başkanı)
Musalem, faiz indirimi konusunda sabırlı bir yaklaşımı destekliyor. Aralık başında, enflasyon verilerinin Eylül ayından sonra gelmesiyle, enflasyonun soğuma çabalarının “duraklayabileceği veya tersine döneceği” konusunda daha büyük riskler taşıdığını belirtti. Musalem, faiz indirim hızının yavaşlatılması veya duraklatılması gerektiğini vurgulayarak, mevcut ekonomik ortamı dikkatlice değerlendirme gerekliliğine işaret etti.
Jeff Schmid (Kansas City Fed Başkanı)
Schmid, faiz oranlarının nihai olarak nerede duracağı konusunda belirsizlik olduğunu belirtiyor. Fed’in mevcut faiz oranlarının ekonomiyi kısıtladığı konusunda genel bir görüş birliği olsa da, faizlerin ne kadar düşürülmesi gerektiği konusunda anlaşmazlıklar mevcut. Schmid, yavaş bir indirim temposunun, politika ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle sağlıklı olacağı görüşünde.
Susan Collins (Boston Fed Başkanı)
Collins, politika hedefinin kesin olmamakla birlikte, “bazı ek politika gevşemelerinin gerektiğini” ifade etti. Ekonominin genel olarak iyi bir durumda olduğunu vurgulayan Collins, bu durumun Fed’in daha dikkatli ve temkinli olmasına olanak tanıyacağını belirtti.
Austan Goolsbee (Chicago Fed Başkanı)
Goolsbee, Fed’in faiz politikasının nötr seviyenin çok üzerinde olduğunu belirtti ve faiz indirim beklentisini 2025 için biraz daha düşük bir hızda şekillendirdiğini söyledi. Yine de, enflasyonun önemli ölçüde düştüğünü ve önümüzdeki 12-18 ay içinde faizlerin hala belirli bir oranda düşebileceğini savundu.
Tüm bu değişikliklerle birlikte, Federal Rezerv’in 2025’te alacağı kararlar, ekonomik veriler ve dış politikaların etkisiyle şekillenecek gibi görünüyor.
Kaynak: Bloomberg
Çekince
Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.