İçindekiler
irketin güçlü sipariş hacmi, artan ihracat payı ve iyileşen işletme sermayesiyle birlikte sürdürülebilir büyüme sinyalleri devam ediyor.
Aselsan 2025 Yılı İlk Çeyrek Bilançosunu Açıkladı
Aselsan için hedef fiyatımızı 135,20 TL’den 137,40 TL’ye yükselttik ve hisseyi öneri listemizde tut tavsiyesiyle değerlendirmeye devam ediyoruz. Şirketin güçlü sipariş hacmi, artan ihracat payı ve iyileşen işletme sermayesiyle birlikte sürdürülebilir büyüme sinyalleri devam ediyor.
1Ç25 Finansallarında Güçlü Performans
Aselsan, 2025’in ilk çeyreğinde yıllık bazda %17 artışla 2,27 milyar TL net kâr açıkladı. Satış gelirleri %9 artarak 22,8 milyar TL’ye, FAVÖK ise %10 yükselerek 5,1 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı %22,6’ya çıktı. İhracatın cirodaki payı %12 seviyesinde gerçekleşti.
Rekor Bakiye Siparişler ve Sipariş/Ciro Oranı
Şirketin bakiye sipariş büyüklüğü 15 milyar USD’ye ulaşarak tarihi zirvelerini yeniledi. Yeni alınan siparişlerin ciroya oranı 2’den 2,3’e çıktı; bu da önümüzdeki dönemde satışların güçlü kalacağının sinyalini veriyor.
Sürdürülebilir Finansallar ve Güçlü Nakit Akışı
İşletme sermayesindeki olumlu seyir, özellikle stok ve alacak devir hızındaki artışla birlikte nakit akışını destekliyor. Şirketin net borcu 20,1 milyar TL seviyesinde kalırken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,6 ile oldukça sağlıklı. Bu durum finansman maliyetlerini azaltıcı etki yaratıyor.
Yatırımlar Hız Kesmeden Devam Ediyor
Yatırım harcamalarının ciroya oranı %25 seviyesine ulaştı. Bu, şirketin teknoloji ve kapasite gelişimine ne kadar önem verdiğini gösteriyor. 2025’te 20 milyar TL üzerinde yatırım hedefleniyor.
Jeopolitik Riskler, Aselsan İçin Fırsata Dönüşüyor
Avrasya’da artan savunma bütçeleri, Türkiye’nin ihracat potansiyelini yükseltiyor. Deglobalizasyon süreci, savunma sanayi şirketleri için olumlu bir zemin hazırlarken; Türkiye’nin NATO’nun %2 savunma harcama hedeflerine yaklaşma çabası ve Orta Doğu’daki gerginlikler, Aselsan’ın ihracatını artırabileceği bir ortam yaratıyor.
2025 Beklentileri Güçlü
Aselsan, 2025 yılında:
-
Net satışlarda %10’un üzerinde büyüme
-
%23’ün üzerinde FAVÖK marjı
-
20 milyar TL üzerinde yatırım harcaması
hedefliyor.
Bu dinamikler ışığında, Aselsan’ın büyüme hikayesinin hem iç hem dış piyasada desteklenmeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Çekince
Çekince: Bu raporda yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum, istatistiki şekil ve bilgiler hazırlandığı tarih itibari ile mevcut piyasa koşulları ve güvenirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir ve İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından genel bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Sunulan bilgilerin doğruluğu ve bunların yatırım kararlarına uygunluğu tarafımızca garanti edilmemektedir. Bu bilgiler belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte olup alım satım kararını destekleyebilecek yeterli bilgiler burada bulunmayabilir. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu nedenle bu sayfalarda yer alan bilgilerdeki hatalardan, eksikliklerden ya da bu bilgilere dayanılarak yapılan işlemlerden, yorum ve bilgilerin kullanılmasından doğacak her türlü maddi/manevi zararlardan ve her ne şekilde olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan dolayı İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ile bağlı kuruluşları, çalışanları, yöneticileri ve ortakları sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.